沣沅弘论坛:《家族办公室发展报告(2017)》

近日，由北京弘创资管信息科学研究院主办、沣沅弘(北京)控股集团有限公司承办的“新时代:创新永续传承”第四届创富共荣高沣论坛在海南三亚召开。会上，由国家金融与发展实验室财富管理研究中心、北京弘创资管信息科学研究院联袂打造的《家族办公室发展报告(2017)》重磅首发，成为论坛的亮点。以下便是报告内容(中):

二、国际家办市场:相对成熟

本节，我们从基本概念、组织架构和产品服务以及具体案例等维度陈述国际家族办公室市场的发展情况。

(一)基本概念:定义分类

家族办公室起源于古罗马时期，与我国春秋战国时期的“家宰”(富人权贵家中的管家)类似，这表明家族办公室看似“舶来品”，但其文化渊源则可追溯至五千年前的中华文明，如白帝城托孤的家族办公室雏形等。家族办公室最初的角色定位是为富裕家族进行行政管理，也就是古罗马时期家族主管(themajordomus)的职责，后来在中世纪作为“大管事”(themajor-domo)而逐渐流行起来。文艺复兴时期，意大利有不少富裕商人试图通过管理自己家族的财富使其能长久地保值增值，建立了家族办公室的雏形，开始发挥其财富管理职能。

现代的家族办公室是在18世纪欧洲成立的私人银行基础上逐渐发展而来的，在18世纪中期，欧洲富裕家族大多通过遗嘱遗赠的方式将财富传承下去，以此避免在代际传承过程中家族核心资产的变卖和分离。19世纪中期的工业革命为很多家族创造了巨额的财富，如洛克菲勒家族、卡耐基家族、福特家族等，这些超富裕家族的出现为现代单一家族办公室的发展创造了条件。随着财富的日益增长，只为一代人提供服务已不能满足富人的要求，通过跨代传承保障家族财富的需求，为家族办公室的职能进行了重新定位，工业革命标志着真正个性化、独立的单一家族办公室时代的到来。

20世纪初，在工业革命时期发展起来的企业家们在管理好固有业务的同时，开始对新的业务进行探索和投资。这个趋势就使得企业家们要分散他们所占有的财产，为蓬勃发展的资本市场创造了大量的流动性资产。因此，企业家们不仅肩负运行好公司业务的职责，也要打理自身不断增长的财富。与此同时，企业家们也到了退居二线、将公司交给继承人打理的时期，继承人的选择以及如何发展公司的业务、增长家族财富都是需要考虑的问题。在这一过程中，家族办公室的组织架构和服务功能通过逐渐演变而不断完善。现如今的家族办公室更主要的是为家族企业以及家族成员进行财富管理，解决纷繁复杂的财务相关问题，妥善处理家族成员的内部矛盾，以达到顺利完成家族财富跨代传承的目的。

根据服务家族的数量，家族办公室通常可分为单一家族办公室、联合家族办公室和功能型家族办公室。根据内部专业人士与第三方供应商的比例以及家族直接参与的程度，又可以进一步将这三类划分为内置型家族办公室和外置型家族办公室，不同类型家族办公室占比情况如图8所示。根据家族办公室的从业人员数量，可以将家族办公室分为精简型、混合型和全能型，基本要素如表5所示。其中，单一家族办公室属于典型的内置型，而联合家族办公室和功能型家族办公室属于外置型。单一家族办公室只为一个家族提供专业服务，是标准化的家族办公室。联合家族办公室是指它的服务对象不仅限于某一家族，因此也被称为多家族办公室，它是对单一式家族办公室财富管理模式的发展。相较于单一家族办公室，联合式家族办公室是以盈利为目的的机构，主要着眼于利润和财富增值。功能型家族办公室又称为虚拟家族办公室。由于单一和联合家族办公室的运营成本都过于高昂，一些中级富人(金融资产一般在500万~3000万美元)就被拒之门外，而他们对于产品和服务的需求与资产在1亿美元以上的超高净值客户相比，并无太大差别。因此，家族财富未达到家族办公室最低门槛但又需要相应服务的，虚拟家族办公室就被建立起来，替代家族办公室的作用。功能型家族办公室在名义上并不采用家族办公室的字眼，但实际运作中通过组建各个虚拟团队，将会计师、审计师、投资分析师、律师等集中到以IT系统为基础的虚拟工作平台，可以为全球各个地方的中级富豪提供服务，而不用构建类似于洛克菲勒的豪华家族办公室。虚拟办公室根据家族的具体需求，将服务的具体内容外包给专业的第三方服务供应商，从而在降低服务成本的同时，承担着家族办公室的各项职能，包括管理家族金融、税收、法律、投资方面的责任以及制定合宜的风险管理策略等，实现家族利益最大化。

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